文 | 顾翎羽
裁剪｜刘鹏
2026 年，中国企业在巴西的投资领土正资历一场巨变。
中国已成为巴西最大贸易伙伴。在这个领有 2.15 亿东说念主口、GDP 行将重返全球前十的南好意思最大经济体，中国企业的身影已不再局限于传统的动力与基建。上周，巴西总统卢拉在都门巴西利亚参加行径时暗示，当西方国度冷落拉好意思和非洲的时期，中国企业加速干涉巴西市集，为巴西带来至关进攻的投资。从比亚迪豪掷数十亿雷亚尔在巴伊亚州建筑新动力汽车笼统工场，到 TikTok 和蚂辘集团接踵肯求金融执照、试图切入全球最高息的滥用信贷市集；从极兔速递在圣保罗建立广大的物流要害，到蜜雪冰城将门店开进里约热内卢的街头。中国企业正试图将国内考证过的"极致效能"和"齐全供应链"平移至此。
然则，在这个税制全球最复杂、劳工法严苛、数据监管疏淡运作的市集，中国企业引以为傲的"降维打击"通常触礁。比亚迪因承包商问题面对 2.5 亿雷亚尔的劳工索赔，好意思团和滴滴的拉好意思业务遇到当地巨头 iFood 的刑事文书，还有无数中小企业在复杂的税制和架构罗网中交了奋斗的膏火。
近日，咱们对话了 TC GROUP 首创合推动说念主陈东超。TC GROUP 的前身是一家成立于 1977 年的离岸讼师事务所服务巨头，目下其为中国企业出海提供全球法商财税一站式治理决策，在全球 65 个国度设有服务蚁集。在陈东进取往的做事活命中，他见证过太多中国企业在外洋赛马圈地背后的计较与阵痛。他认为，出海从来不是浅薄的地舆平移，尤其是在规则纵横交叉的巴西，"中国企业出海习气‘先挣了钱再说’，时时问题就出在这里。"
以下是咱们的对话实录，内容经裁剪。本期对话音频播客（点击收听）同步上线腾讯新闻 APP《潜望》栏目。"中国企业远征"系列将推出三篇巴西出海报说念，本文为第一篇。
01 中国籍照看者，并不一定是功德情
腾讯新闻《潜望》：这几年去拉好意思是一个相配热的话题，但环球盛大觉恰当地的法律合规壁垒照实太高了。您在过往的责任中，看到中国企业在巴西延迟时最常踩的合规罗网是什么？
陈东超： 第一是税务合规，巴西税制全球最复杂，有 60 多种税，目下正资绝难一见时 7 年的税改，2026 年是第一年过渡期。第二是劳工监管，巴西有协调的做事法，规则外籍职工不进取 1/3，同岗亭腹地职工薪酬不低于外籍职工，并且工会力量相配强盛。第三是数据安全，国度数据保护局客岁 9 月仍是疏淡运营，对生物识别数据交易化、数据传输纪律条件、专职数据保护官都有严格要求。
腾讯新闻《潜望》：比亚迪此前在巴西遇到了巨大的劳工风云，外界有一种说法，认为此事是当地对中国企业的针对性打压，您怎么看？
陈东超： 确定是有针对性的，但针对的是款式范围和影响力，而不是国籍。检查力量灭毫不了悉数企业，越大的款式、对当地行业影响越大的款式，越会被要点柔和。咱们莫得看到巴西特意针对中国企业取舍了什么特别行动。在比亚迪事件之前，有一家西洋企业也遇到过相似的问题。
腾讯新闻《潜望》：巴西的劳工保护，和国内阻碍的念念维有什么本色区别？
陈东超： 率先是底线念念维——基本的东说念主权保险，包括住宿条件、做事薪金、社会保险，这些是最基本的。其次，巴西对腹地劳工的保护力度强于外籍劳工。对于绝大多数企业而言，合规的中枢是三点：一是要有正当的做事契约；二是薪酬不成低于当地法律规则；三是要向工会进行年度讲述，工会是一个监督机构，会拿着放大镜疑望企业的劳工情况。
腾讯新闻《潜望》：在这样的劳工保护布景下，您会给想去巴西的中国企业什么提议？
陈东超： 率先，一定要对当地法律进行严格的尽责拜谒，了解法律底线在那边，同期也要作念市集尽调，看曩昔有莫得发生过近似案件，怎么侧目。
其次，对于是否一定要派中国籍高管，从企业全球化的角度来说，中国籍照看者并不一定是功德情。咱们看到越来越多的企业开动扬弃这种不雅念，更多地启用腹地职工，以至高管也用腹地东说念主。南京有一家叫天加集团的企业，10 年前在境外并购了一些企业，到当今莫得派任何又名中级职工去当地照看，但这家企业运营得相配好。中枢原则是：尽量腹地化，恰当腹地法律，恰当腹地文化，底线是不要有法律风险。
腾讯新闻《潜望》：天加集团为什么能作念到这一丝？
陈东超： 因为他们是通过并购完成的，并购之后齐全保留了方针公司的照看团队。淌若是绿地投资，照实有些困难，早期在市集开拓和公司架构搭建阶段，确定需要外派中级职工。但逐步要酿成"当地东说念把持当地东说念主"的口头。咱们在非洲的好多投资案例亦然这样——中国东说念把持非洲东说念主其实很难，必须请一个当地东说念主作念总司理，中国东说念主去管这个总司理，恶果会好好多。
02 降维打击在巴西撞了南墙
腾讯新闻《潜望》：好多中国企业认为，唯有产品阔气好、价钱阔气低，就能在巴西复制国内的获胜，这种"降维打击"的逻辑成立吗？
陈东超：可以复制，但能否齐备按照中国那套复制获胜，是有挑战的。最近有一个案例可以充分施展这一丝——巴西最大的外卖平台 iFood，对滴滴旗下的 99food 和好意思团旗下的 Keeta 发起了文书，检察机关也介入了，当今仍是飞腾到刑事案件了。对方主见这两家公司通过数据采集和不法妙技获得了交易精巧，举证相配具体，罕有据量接济，施展这不是一个搪塞发起的文书。对中国企业来说，刚干涉一个市集就遇到这种严重的法律风险，挑战是很大的。
腾讯新闻《潜望》：好意思团和滴滴为什么一进去就遇到这样大的不毛？
陈东超：不扼杀对方通过这种妙技来拖慢竞争敌手干涉市集的设施，这亦然一种很有用的方法。
腾讯新闻《潜望》：这背后波及到哪些监管逻辑？
陈东超：主要波及两个方面。第一是数据保护——巴西的数据保护机构客岁仍是疏淡运营，加强监管，不仅管境内数据，对跨境数据出境也有严格要求。第二是反左右或行业监管的角度。这两个标的都是巴西目下正在从严密践的监管领域。
腾讯新闻《潜望》：中国平台在巴西汇集用户行径数据时，有哪些作念法在国内看来没问题，但在当地会直战斗犯红线？
陈东超：一是敏锐数据的交易化，举例通过线上妙技汇集生物识别数据，星空体育app2026世界杯官方下载如东说念主脸识别，然后进行交易化，这是风险极高的一个点。二是必须建树专职数据保护官来履行职责。三是对未成年东说念主数据的画像，本年刚收效的《数字环境中未成年东说念主保护法》明确不容对未成年东说念主数据进行画像并投放个性化告白，有相配澄澈的法律领域。这几个方面一定不成触碰红线。
腾讯新闻《潜望》：您在服务的客户中，看到过中国企业踩过哪些比较典型的税务坑？
陈东超：中国企业在巴西踩税务坑的情况相配多，固然莫得我底下举的例子这样着名，但漏报税、被认定为逃漏税的情况简直每家企业前期都会碰到，因为委果太复杂了。
比较典型的有两个案例。一个是中化油服，好像在 2014 年被税务巡逻，其时罚了约 8000 多万雷亚尔。自后他们通过行政复议、谈判交涉，税务局打了折，最终支付了约 2000 多万，但数字仍是绝顶大了。另一个是中兴通信，大致在 2012 年因漏缴圣保罗州流转税，被开了约 7000 多万雷亚尔的罚单。
这两个案例明晰地施展，中国企业在税务合规庞大上还不够强，偶而期是按照我方认为正确的方式在作念，但那种方式在当地并不对。
腾讯新闻《潜望》：巴西的税务功令力度强吗？实践的补税或被查的成本会有多高？
陈东超：被查的成本确定是高的，有罚金，以至有处分。但相对来说，跟中国当今的税收体系比较，巴西照旧比较粗心的——固然说重监管，但其实过后处罚相对更多一丝，守护税收合规体系的这套体系并不是很完善。天然，对一些要点企业、要点税种，确定会要点监管。但监管的水平是有限的，是以好多企业也有一些侧目方法或缝隙。
巴西总统卢拉近日在都门巴西利亚参加行径时暗示，中国投资为巴西带来超卓孝顺。（图源：路 · 透社视频截图）
03 在巴西放贷，窗口期有限腾讯新闻《潜望》：巴西是全球滥用信贷利率最高的国度之一，最近 TikTok 肯求了顺利信贷（SCD）和电子货币刊行商执照，蚂辘集团也在当地推出了金融服务。为什么在这两年，中国互联网巨头都把金融出海的重头戏押注在巴西？
陈东超：巴西是悉数这个词南好意思的经济桥头堡，工业化进度最高，东说念主口最多，是全球前五大东说念主口国和面积国。2025 年 GDP 全球排行第 11，国际货币基金组织瞻望本年会进取加拿猛干涉前 10。经济体量大、增长预期好，东说念主口多、滥用市集大，这是第一个原因。
第二，巴西在金融支付酌量执照方面还处于相配初期的阶段，不像中国仍是发展得相配完善。这些大厂把中国获胜的模式复制到巴西，口舌常澄澈可见的契机。多重表里因重叠，环球都看好这个市集，咱们也看到越来越多的中小企业在加速布局巴西的设施。
腾讯新闻《潜望》：外界盛大合计在当地放贷是一件突出容易收货的事，确实是这样吗？
澳门威斯人app官网下载入口陈东超：跟中国刚开动作念支付、绿色信贷、普惠金融的时期比较相似，绝顶于 10 年前的中国。照实是一个比较好的赛说念，因为对这方面莫得突出强的限度——举例作念个东说念主信贷，可以用自有资金作念线上信贷，2026年世界杯官网再肯求一个支付机构执照，把支付和信贷伙同在一王人就可以了。
腾讯新闻《潜望》：当地仍是有上亿用户的原土金融科技巨头，TikTok 和蚂蚁在巴西市集的中枢护城河是什么？
陈东超：我认为中枢护城河有几个。一是内生的、熟识的时刻壁垒，他们的时刻仍是相配熟识了。二是交易模式自身——在一个更大的滥用市集已劝诫证获胜，顺利复制就好，他们掌捏着熟识的劝诫和方法论。三是品牌效应和资源整称身手。
腾讯新闻《潜望》：他们在当地有品牌效应吗？
陈东超：品牌效应在当地可能需要再行建立。但 TikTok 有流量上风，这是他们的中枢钞票。
腾讯新闻《潜望》：巴西个东说念主收歇和债务背约的成本比较低，中国公司在东南亚也曾吃过坏账的亏，他们在巴西有可能老生常谈吗？
陈东超：不扼杀，我认为是有可能的。
腾讯新闻《潜望》：对于范围稍小的公司想去巴西作念滥用信贷和小微金融，必须拿到哪些中枢执照？
陈东超： 一共三个执照。第一是个东说念主信贷公司执照，叫 SCD，这是作念金融科技最基本的执照。第二是电子货币刊行机构执照，要求相对更高，可以照看电子钱包、作念预支卡，但不成作念信贷。第三是支付执照。大多数企业会拿两个：个东说念主信贷执照加支付执照。
腾讯新闻《潜望》：巴西对中国金融科技公司的审查要点是什么？
陈东超：按要点来成列的话，第一是资金结构和资金合规性。央行要审查资金怎么干涉巴西，同期要对空幻信贷进行监管，这是最进攻的合规历程。第二是反洗钱，这是圭臬动作，同期要严查代持，审查最终受益东说念主，反洗钱模子必须完善。金融机构必须完成反洗钱的系统合规，把反洗钱的审查义务落实到支付公司和金融公司层面。第三是数据起首，必须恰当巴西的数据安全法，同期要确保金融系统运行的透明度，防护不法资金流动。三个层面都会严格监管。
腾讯新闻《潜望》：您在为这些企业提供合规服务时，不雅察到中国金融科技公司在巴西最容易踩的坑是什么？
陈东超： 最大的问题是数据保护庞大不及，盛大个东说念主身份信息的归集和使用不纪律，这是比较头疼的问题。另外便是反洗钱——照实会碰到一些背后藏着不法宗旨的交往。
腾讯新闻《潜望》：在这一块，监管会比较严，但也都是过后核查的情况？
陈东超：拿到执照的时期要恰当基本的圭臬和条件，拿到执照之后，在运营过程当中，合规是继续进行的，分分秒秒时刻刻都要合规。
腾讯新闻《潜望》：跟着中国科技公司在巴西金融基建中的浸透加深，巴西原土监管部门会对数据主权和国度安全产生更深的担忧吗？
陈东超：确定会，并且仍是在这样作念了。一方面是对数据出境的严格立法，数据保护监管机构仍是疏淡运营，特意作念这件事。另一方面，不管是从经济保护照旧反左右的角度，他们都有很强的庞大。
腾讯新闻《潜望》：这样说来，中国金融公司干涉巴西其实是有一个窗口期的？
陈东超：进去的多了之后，监管渐渐收严，可能就会逐步罢手披发或极少披发执照。毕竟当今刚开动。
腾讯新闻《潜望》：您合计窗口期有多长？
陈东超：很难讲，可能 5 年。
腾讯新闻《潜望》：巴西央行在监管框架下，会有隐形门槛或限度吗？
陈东超：登记时有好多条件，恰当了就会批准。但窗口率领就很难讲了，对于个别实体有莫得一些双重圭臬，这个不好说。但从目下来看还好，中国跟巴西的关系可以，中国企业去目下来说照旧 OK 的。
04 先挣了钱再说，时时出问题就在这里
腾讯新闻《潜望》：好多初创企业在出海早期不肯意为这些"看不见的风险"买单，您会怎么劝服他们？
陈东超：咱们的作念法照实能让好多中小企业以较低的成本，在投资行径发生之前就了解并侧目一些风险。具体来说，第一步是作念好前期尽责拜谒，用度其实很低，但内容要尽量庸俗——不光查税法税种和纳税原则，还要看过往案例，看行业酌量的税务监管进度。咱们一般会给企业输出一份笼统的境外拜谒讲述，酿成有领导性的最终提议：怎么作念、先作念什么、后作念什么、怎么把风险降到最低。
我时常共享一个案例：有一家贵金属公司在澳大利亚收购了一个矿，打折买的，买转头之后莫得现款流斥地，就转手卖给了云南一家公司，一排手赚了两三千万澳币。但悉数条件都是在国内谈好的，到澳大利亚办股权转让手续时才发现，澳大利亚税端正则，外资通过境外股权转让迤逦竣工境内钞票转让的，需要交纳 30% 的预提所得税。这个税最终两边各承担一半，但淌若事前作念了尽调，齐备可以通过正当的税务绸缪侧目。他其时连这个税种都不知说念，其实花几千澳币，以至当今用 DeepSeek 搜一下就能知说念。
第二步是要有合理的投资架构。第三步是在投资落地过程中，一定要有专科机构匡助完成腹地化的合规呈报责任。
腾讯新闻《潜望》：从您的描摹来看，巴西的外汇管制很严格？
陈东超：从咱们的视角来看，其实并莫得那么严格。在巴西产生的利润，唯有恰当当地手续，随时可以汇出，莫得问题。监管的要点是那些把持投资基金、相信或离岸实体荫藏实践贬抑东说念主的架构，这类会被严格进行反洗钱审查，要求清晰最终受益东说念主。对于平素的投资架构，利润和老本的汇回是比较顺畅的，贸易结算资金就更是开脱流动了。
腾讯新闻《潜望》：您保举中国公司在巴西拔擢实体时接受什么样的架构？
陈东超：这与巴西最新的税改密切酌量。2026 年 1 月 1 日起，巴西归附了对利润和股息分拨征收 10% 的预提所得税，以前是零，当今变成 10% 了。
举个例子：中国企业顺利投资巴西，赚了 1000 万雷亚尔，要把这笔钱分拨回中国大陆，就需要在巴西先缴 10% 的预提所得税，并且这 1000 万仍是是缴完企业所得税之后的税后利润，预提所得税是在此之上非凡征收的。
基于这个变化，咱们当今保举的架构是：中国→香港→荷兰→巴西。为什么要加这两层？因为巴西与几十个国度签有双边税收协定，其中少数几个国度可以将预提所得税降至零，荷兰便是其中之一。荷兰自身莫得预提所得税，对境外老本利得也不纳税。这样，巴西产生的 1000 万雷亚尔回到荷兰，荷兰不纳税；再从荷兰回到香港，香港和荷兰之间也莫得预提所得税和老本利得税。这样就可以把巴西 10% 的预提所得税降下来。前提是香港和荷兰必须恰当经济实质要求。
此外，荷兰与巴西有较好的双边陲系，还可以享受好多投资优惠计策。这个架构在税收优化以外，还可以作念防火墙、融资平台安排，以及畴昔的退出霸术。
腾讯新闻《潜望》：您一直强调企业出海需要"法商财税一体化"。在目下巴西赛马圈地的中国公司中，您看到顶层架构想象上还有哪些欠缺的体式？
陈东超： 好在当今中国企业出海的风险庞大和法律庞大都越来越强了，基本的架构环球都有庞大要梳理好。但也有少数企业为了快速干涉市集、快速收货，忽略了顶层架构想象，这种情况后头鬈曲起来代价巨大。
举个例子，曩昔好多作念跨境电商或中小企业投资的，拿着个东说念主护照在当地注册公司就开动运营，既莫得履行 ODI 备案手续，产生的收入也只可汇入个东说念主账户，相配分手规。最佳在出海之前就把顶层架构想象好，而不是到后头再改——改也很难改。
腾讯新闻《潜望》：那些失溃退出的企业，一般死在哪个体式？
陈东超：各个体式都有。中国企业很习气"先干，挣了钱再说"，但时时出问题就在于前期合规没作念好，终末一进取升到处分，就相配艰难了。
05 中国的全球化，跟西洋是齐备两个版块
腾讯新闻《潜望》：从宏不雅来看，您合计目下哪些领域在巴西对中国企业契机比较大？
陈东超：几个标的。一是与滥用酌量的平台类业务，因为东说念主口大、经济在飞腾期、滥用也在飞腾。二是动力和基础设施建筑，巴西当今对铁路投资也怒放了，都是紧要契机。小的来说，哪怕开个中国餐馆、奶茶店，都是很好的契机。
腾讯新闻《潜望》：部分借说念巴西出口到好意思国的商品，会有一定的关税。"借说念出海"的逻辑，当今还成立吗？
陈东超：要看产品和腹地化价值创造的比例。淌若要通过巴西绕开平等关税、缩小税率，必须欣喜几个条件：第一，产品一定是在巴西完成腹地化分娩的，一般要求 50% 以上，有些产品以至要求 70% 的腹地化价值创造，才能拿到巴西原产地证，才被认定为巴西产品。第二，还要看对于巴西输往好意思国的产品，是否在平等关税以外还有非凡的贬责性关税、双反税，或者是否波及 301 条件、232 条件的拜谒，举例钢铁、铝、家电、产品这些产品。淌若不在这些拜谒范围内，借说念巴西照旧能够起到很大的缩小税负的作用。
腾讯新闻《潜望》：您说中国的全球化是"中国本性的全球化"，这与西洋企业的全球化有什么本色区别？
陈东超：中国事制造业大国、工业大国，产业链相配齐全，供应链也相配王人全。中国企业出海是悉数这个词工业体系的出海，这与好意思国的全球化不一样——好意思国的全球化仅仅把工场搬到外洋。中国的出海更多是以政府主导2026年世界杯官网，伙同悉数这个词供应链在全球的布局来伸开的，以工业基础动作底座。